寧德時(shí)代2025年負(fù)極材料優(yōu)秀供應(yīng)商：技術(shù)、產(chǎn)能與生態(tài)的三重博弈
2025年，寧德時(shí)代負(fù)極供應(yīng)鏈呈現(xiàn)“1+N”格局：以尚太科技為量產(chǎn)壓艙石，貝特瑞、凱金、中科電氣等分守硅基/硬碳/人造石墨各技術(shù)賽道，再通過(guò)合資、參股、聯(lián)合研發(fā)把技術(shù)、產(chǎn)能、股權(quán)三重綁定，形成兼具穩(wěn)定性與前瞻性的供應(yīng)體系。
一、人造石墨：尚太科技+凱金“雙保險(xiǎn)”
尚太科技：連續(xù)三年拿下CATL“年度優(yōu)秀供應(yīng)商”，4C快充人造石墨已批量配套麒麟電池，首效≥92%、壓實(shí)≥1.8 g/cm³，快充款占比過(guò)半，溢價(jià)12%。山西昔陽(yáng)20萬(wàn)噸新項(xiàng)目2026年投產(chǎn)后，總產(chǎn)能突破50萬(wàn)噸，可覆蓋CATL當(dāng)前天然石墨需求的一半以上。
凱金新能源：2025Q1獲CATL“質(zhì)量?jī)?yōu)秀獎(jiǎng)”，9月再落子寧德古田縣20萬(wàn)噸一體化基地，定位儲(chǔ)能及基礎(chǔ)款負(fù)極，強(qiáng)調(diào)“零缺陷”穩(wěn)定輸出，與尚太形成“高端+基礎(chǔ)”互補(bǔ)。
二、硅基負(fù)極：貝特瑞領(lǐng)銜，翔豐華、硅寶、蘭溪致德“技術(shù)分隊(duì)”
貝特瑞：第六代硅基負(fù)極比容量≥2000 mAh/g，已規(guī)模化用于CATL動(dòng)力及eVTOL航空電池，續(xù)航與快充性能提升30%；與CATL合資設(shè)廠，固態(tài)電池材料同步開(kāi)發(fā)，鎖定2027年小批量供貨。
翔豐華：納米硅-石墨復(fù)合負(fù)極成本較日企低30%，四川遂寧6萬(wàn)噸人造石墨+8萬(wàn)噸硅碳產(chǎn)線2026年全部投產(chǎn)，可滿足40 GWh固態(tài)電池需求。
硅寶科技：硅碳負(fù)極通過(guò)CATL測(cè)評(píng)并持續(xù)供貨，技術(shù)覆蓋液態(tài)/半固態(tài)/固態(tài)全路線，隨固態(tài)電池放量進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期。
蘭溪致德：2025年11月獲CATL旗下溥泉資本獨(dú)家戰(zhàn)投，主攻高容量硅負(fù)極，固態(tài)電池關(guān)鍵材料“卡位”。
三、鈉電硬碳：貝特瑞+天目先導(dǎo)“雙軌制”
貝特瑞硬碳比容量350 mAh/g（行業(yè)均值280 mAh/g），2025年規(guī)劃5萬(wàn)噸全球最大產(chǎn)能，是CATL鈉電池獨(dú)家負(fù)極供應(yīng)商；天目先導(dǎo)則由CATL基金入股，中科院物理所技術(shù)背書(shū)，CVD法硬碳同步量產(chǎn)，形成“獨(dú)家+備份”雙軌供應(yīng)。
四、天然石墨：東島能源“一枝獨(dú)秀”
東島能源首創(chuàng)滲透包覆技術(shù)，天然石墨循環(huán)壽命達(dá)人造石墨80%，收率由30%提至55%，2023-2024年對(duì)CATL供貨占比57%→46%，仍穩(wěn)居第一，同步聯(lián)合開(kāi)發(fā)人造石墨與硅碳負(fù)極，2025年掛牌新三板并啟動(dòng)IPO，合作確定性進(jìn)一步增強(qiáng)。
五、產(chǎn)能綁定與生態(tài)協(xié)同
合資建廠：中科電氣與CATL共建貴安10萬(wàn)噸一體化基地，CATL享優(yōu)先采購(gòu)權(quán)；凱金古田項(xiàng)目同樣由雙方共同規(guī)劃，產(chǎn)能就近配套。
技術(shù)聯(lián)合：貝特瑞、翔豐華與CATL共享專利、聯(lián)合開(kāi)發(fā)固態(tài)/鈉電材料；硅寶、蘭溪致德納入CATC產(chǎn)投版圖，資本+技術(shù)深度鎖定。
海外同步：CATL匈牙利工廠已同歐洲人造石墨供應(yīng)商簽長(zhǎng)單，貝特瑞、東島能源亦布局海外基地，對(duì)沖出口管制與物流風(fēng)險(xiǎn)。
六、未來(lái)趨勢(shì)
技術(shù)迭代：2026年鈉電池規(guī)模化、2027年全固態(tài)小批量，硅基與硬碳需求年復(fù)合增速>50%，高容量+低成本成為評(píng)標(biāo)硬指標(biāo)。
產(chǎn)能儲(chǔ)備：頭部供應(yīng)商2026年底規(guī)劃產(chǎn)能均超20萬(wàn)噸，石墨化自供率100%是及格線，連續(xù)式石墨化、低能耗工藝將決定成本勝負(fù)。
生態(tài)深度：從“供貨”到“合資+參股+聯(lián)合研發(fā)”，CATL將負(fù)極環(huán)節(jié)納入“技術(shù)-產(chǎn)能-股權(quán)”三位一體管控，供應(yīng)鏈壁壘進(jìn)一步抬高。
總結(jié)：2025年的寧德時(shí)代負(fù)極版圖，是“尚太規(guī)模+貝特瑞前沿+凱金穩(wěn)定”的三核驅(qū)動(dòng)，再通過(guò)資本與技術(shù)的雙重綁定，鎖定硅基、硬碳、人造石墨所有未來(lái)賽道。
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